اوراق متهم ردیف اول افت اخیر بورس| ادامه روند نزولی در گروه بانکی

حامد شایگان؛ بازار: در چند هفته گذشته بازار روندی نزولی گرفته است، هر چند رشد بالای نقدینگی و تورم در شش ماهه نخست سال 1400 سرمایه گذاران را امیدوار کرده بود که شاخص در محدوده ای بین یک میلیون و 500 هزار واحد تا یک میلیون 600 هزار واحد کف سازی کند اما این اتفاق نیفتاد و حمایت های یکی پس از دیگری شکسته شدند و تا به سطح یک میلیون و 400 هزار واحد رسید و این شاید اخرین امید سهامداران خرد بود تا بار دیگر شاخص پولبک بزند و انتظار آن ها برای بازگشت سرمایه هایشان را کمتر کند. مهمترین سوالی که می توان درباره تاثیر انتشار اوراق بر بازار سرمایه پرسید این است که در ۶ ماهه ابتدایی سال چه میزان اوراق منتشر شده است؟ چراکه دولت جدید به دنبال کنترل تورم و نقدینگی است و این مساله تنها از طریق انتشار اوراق امکان پذیر است.

حال با توجه به اینکه در ۶ ماهه ابتدایی سال ۱۴۰۰ به میزان  ۵۲,۵۲۰ میلیارد  تومان پذیره‌نویسی اوراق بدهی انجام شده پیش بینی می شود فعلا بازار گمی با سرگردانی روبرو باشد

حال با توجه به اینکه در ۶ ماهه ابتدایی سال ۱۴۰۰ به میزان  ۵۲,۵۲۰ میلیارد  تومان پذیره‌نویسی اوراق بدهی انجام شده پیش بینی می شود فعلا بازار گمی با سرگردانی روبرو باشد و بسیاری از سرمایه گذاران از خروج سرمایه هراسان باشند، اما از آنجایی که بورس در مسیر صعودی قرار دارد و از طرف دیگر دولت سیزدهم وعده رونق بورس را داده است به نظر نمی رسد در بلندمدت ریسک بسیار بالایی برای سرمایه گذاری در بورس وجود داشته باشد.

براساس آخرین آمارها در شش ماهه نخست امسال ۵ مورد اوراق اجاره به میزان ۴,۱۷۰ میلیارد تومان،۵ مورد اوراق مرابحه به میزان ۲,۵۰۰ میلیارد تومان، ۳ مورد اوراق سلف موازی استاندارد به میزان ۱۱,۷۵۰ میلیارد تومان، 1 مورد اوراق خرید دین ۱۰۰ میلیارد تومان و ۶ مورد اوراق مرابحه عام ۳۴,۰۰۰ میلیارد تومان منتشر شده است و این روند ممکن است در ماه های پایانی امسال که کسری های بودجه بیشتر خودش را نشان می دهد نمایان شود.

به طور قطع کسری بودجه 400 هزار میلیارد تومانی مهمترین تهدید برای دولت به حساب می آید از این رو باید سایست های را برای تامین آن بکار بگیرد که مهمترین فاکتور می تواند انتشار اوراق باشد

یک استاد دانشگاه در گفتگو با خبرنگار خبرگزاری بازار مهمترین عامل در ادامه روند نزولی بورس را فضای منفی بازار و جمع شدن نقدینگی ناشی از فروش اوراق دانست و گفت: به طور قطع کسری بودجه 400 هزار میلیارد تومانی مهمترین تهدید برای دولت به حساب می آید از این رو باید سیاست های را برای تامین آن بکار بگیرد که مهمترین فاکتور می تواند انتشار اوراق باشد، زیرا از این طریق می تواند نقدینگی سطح جامعه را جمع کند و به نوعی مانع از افزایش افسار گسیخته ای تورم شود اما مساله دیگری که ممکن است این انتشار اوراق به وجود بیاورد هدایت نقدینگی های کلان بازار سرمایه و بانک ها به این سمت است، بر همین اساس است که شاخص بورس بعد از یک رشد مقطعی وارد روندی نزولی شده است.

علی اکبر نیکو اقبال با بیان اینکه در صورتی که منابع ارزی بلوکه شده ایران در کشورهای دیگر آزاد شود بار دیگر حجم نقدینگی در بازار افزایش می یابد و این مساله می تواند محرکی برای تورم و رشد بازار باشد، تصریح کرد: در شرایط کنونی دولت باید سرمایه ها را به سمت تولید سوق دهد، زیرا در شرایط کنونی که کشور در تحریم به سر می برد مهمترین عاملی که می تواند اقتصادی کشور را نجات دهد افزایش تولید است، از طرف دیگر با آزادسازی منابع بلوکه شده بازهم نقدینگی در کشور افزایش می باید، از این رو دولت باید تولید را رونق دهد تا از این طریق بخشی از منابع ارزی هم برای واردات مواد اولیه و تجهیزات صنعتی اختصاص پیدا کند در غیر اینصورت تورم همچنان ادامه خواهد یافت.

در هفته جاری معاملات، بازار شاهد ورود پول حقیقی هم بوده و این مساله می تواند تا حدودی سرمایه گذاران را دلگرم کند که هدایت نقدینگی به سمت اوراق موقتی خواهد بود و این بار بورس روند صعودی خود را دوباره از سر خواهد گرفت

در هفته های اخیر مهمترین گروه بورسی که بیشترین افت را داشته بانکی ها بوده است و این مساله به وضوح نشان داد که دولت با انتشار اوراق منابع بانک ها را جذب کرده است، البته در هفته جاری معاملات، بازار شاهد ورود پول حقیقی هم بوده و این مساله می تواند تا حدودی سرمایه گذاران را دلگرم کند که هدایت نقدینگی به سمت اوراق موقتی خواهد بود و این بار بورس روند صعودی خود را دوباره از سر خواهد گرفت تا بتواند محدوده یک میلیون و 600 هزار واحدی را تسخیر کند.

سگینال های هفته اخیر بورس

یک کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اینکه در حال حاضر سیگنال منفی برای بازار تنها فروش اوراق و مذاکرات وین است، گفت: به طور قطع این اورق بخشی از نقدینگی بازار را جذب کرده است و برای مدت کوتاهی معاملات به صورت رنج ادامه خواهد یافت، اما به طور کلی خروج پول از صندوق های ثابت و خرید های حقیقی در چند وقت اخیر می تواند نشانه ای بر ادامه روند صعودی بورس خواهد بود.

هرچند مذاکرات و توسعه همکاری ها در قالب برجام یک سیگنال منفی برای اقتصاد کشور نیست اما با توجه به اینکه قیمت ارز کاهش می یابد بسیاری از شرکت های صادرات محور بعد از برجام کاهش سود خواهند داشت

پویان مظفری با تاکید بر اینکه مذاکرات به دلیل اثری که در نرخ ارز دارد می تواند بر بورس تاثیر بگذارد، افزود: هرچند مذاکرات و توسعه همکاری ها در قالب برجام یک سیگنال منفی برای اقتصاد کشور نیست، اما با توجه به اینکه قیمت ارز کاهش می یابد بسیاری از شرکت های صادرات محور بعد از برجام کاهش سود خواهند داشت، چراکه در شرایط کنونی برخی از این شرکت ها با مواد اولیه ریالی، صادرات کالا با دلار دارند و همین مساله سودآن ها را افزایش داده است. هرچند با گشایش بازرها این شرکت ها می توانند صادرات بیشتری داشته باشند و اختلاف کاهش نرخ ارز را جبران کنند که نیازمند روندی زمانبر است.