سیاست سوپر انقباضی بانک مرکزی، بورس را متوقف کرد

سمیه شوریابی؛ بازار: محمد غفوری کارشناس و تحلیلگر بازار سرمایه طی تحلیلی به ارزیابی بازار بورس از سه منظر پرداخت، او ابراز داشت: هر سرمایه‌گذاری چنانچه بخواهد در شرایط فعلی، بازار سرمایه را مورد ارزیابی قرار دهد این سه پارامتر جزء مهمترین موضوعاتی است که باید ارزیابی شود و سرمایه‌گذار نسبت به این موضوعات چشم اندازی داشته باشد.

نرخ های جهانی

غفوری اولین پارامتر را موضوع نرخ های جهانی عنوان کرد و گفت: با توجه به شرایط اقتصاد جهانی، نرخ های جهانی در چند ماه اخیر در وضعیت رکود تورمی قرار داشتند و شاهد بودیم که اکثر کشورها تورم های بی سابقه ای در حال ثبت کردن بودند، بانک های مرکزی این کشورها دست به کاهش ترازنامه و عملاً افزایش نرخ و سیاست انقباضی بردند و این موضوع می توانست برای بازار سهام و نیز بازار کامودیتی ها، آلارم منفی باشد.

وی در ادامه افزود: با توجه به اینکه می توان این چشم انداز را داشته باشیم که در آینده سرعت افزایش نرخ بهره مقداری کاهشی تر باشد، می‌تواند آلارم مثبتی برای شرایط مطلوب قیمت های جهانی باشد.

قیمت دلار

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به موضوع قیمت دلار آن را دومین پارامتری دانست که در ارزیابی بازار باید مورد توجه قرار گیرد، او تأکید کرد: فضای رشدی را طی چند ماه اخیر در قیمت دلار تجربه کردیم اما متأسفانه از آنجایی که بسیاری از شرکت‌های ما فروش و صادراتشان با دلار نیما است، این افزایشی که در دلار بازار آزاد تجربه شد باعث شکاف و اختلاف بالای بین قیمت دلار نیمایی و دلار بازار آزاد شد، چشم انداز اینکه دلار نیمایی در میان مدت و بلند مدت صعودی باشد هست و از آنجایی که ۷۰ درصد فروش شرکت ها مربوط به قیمت دلار است کاملاً این موضوع می‌تواند بر سودسازی این شرکت‌ها تأثیرگذار باشد.

نرخ بهره

غفوری با اشاره به موضوع نرخ بهره بدون ریسک و سیاست انقباضی بانک مرکزی، آن را در شرایط فعلی مهمترین و تأثیرگذارترین موضوعی دانست که باید ارزیابی شود، وی اظهار داشت: عملاً بانک مرکزی با سیاست انقباضی چند ماه اخیر خود، فضای بازار سرمایه را وارد فضای رکودی کرده بود که حتی ارزش معاملات به حوالی هزار میلیارد تا دو هزار میلیارد نیز رسید و رشدی که طی یک ماه اخیر تجربه کردیم به تبع افزایش قیمت دلار و نیز وضعیت مطلوب قیمت های جهانی بود.

در صورتی بازار سرمایه می‌تواند روند مثبتی را آغاز کند که ورود سرمایه‌گذار جدید به بازار داشته باشیم اما با توجه به سیاست سوپر انقباضی بانک مرکزی که صورت می‌گیرد، نرخ سررسید اوراق به مرز ۳۲ درصد رسیده و این عملاً جذابیت سرمایه‌گذاری در بازار سهام را کاهش داده است

این تحلیلگر بازار سرمایه در نهایت خاطر نشان کرد: در صورتی بازار سرمایه می‌تواند روند مثبتی را آغاز کند که ورود سرمایه‌گذار جدید به بازار داشته باشیم اما با توجه به سیاست سوپر انقباضی بانک مرکزی که صورت می‌گیرد، نرخ سررسید اوراق به مرز ۳۲ درصد رسیده و این عملاً جذابیت سرمایه‌گذاری در بازار سهام را کاهش داده است و به نظر بنده این موضوع ریسک فعلی بازار سرمایه است و تا زمانیکه نرخ بهره بدون ریسک صعودی و سیاست بانک مرکزی انقباضی است، نمی‌توان چشم انداز مثبت و امیدوارکننده ای برای بازار سرمایه متصور باشیم و در عین حال فضا بیشتر فضای نوسانی است و سرمایه‌گذاران باید به این موضوعات توجه خاصی داشته باشند.