وحید بلالی؛ خبر کاهش سود سپرده بانکی یکی از مهمترین و تاثیرگذارترین خبرهای چند سال اخیر بوده که می تواند تاثیر شگرفی بر بازارهای موازی بانک داشته باشد، از آنجایی که بازارهای طلا، سکه، ارز از طرف دولت به شدت حراست شده و از طرف دیگر بازار مسکن و خودرو دیگر جایی برای رشد نداشته زیرا قدرت خرید خریداران واقعی کاسته شده، بازار بورس فعلا بهترین بازار برای جذب نقدینگی از این سپرده هاست، اگر بر اساس نرخ P به E بازار سرمایه را را با بازار بانکی مقایسه کنیم بازدهی سود یکساله حداکثر به عدد ۶.۶ خواهد رسید، حال اینکه P به E بازار سرمایه بسیار بیشتر از این مقدار بوده و حداقل آن حدود ۱۰ است.
کاهش سودسپرده در آینده پمپاژ نقدینگی را تغییر خواهد داد بانک مرکزی تمام تلاش خود را انجام داده تا با ترفندهای مختلف حرکت پول در بازارهای موازی بورس را کندتر کند، مالیات بر سود سپرده های بانکی و مالیات بر خانه های خالی، مالیات بر خرید و فروش خودرو که دولت در صدد اجرایی کردن آن است می تواند پول را تنها به یک بازار هدایت کند و آن هم بازار سرمایه است، علاوه بر این سقف گذاری برای تراکنش های مالی که توسط بانک مرکزی صورت گرفت باعث شده نگاه برخی سرمایه گذاران بازارهای موازی به بورس معطوف شود، زیرا در بورس گردش پول سقفی نداشته و اقدامی کاملا قانونی برای سرمایه گذاران است.
سود سپرده بانکی در سالهای نه چندان دور که بالاتر از ۲۰ درصد بود باعث شده بود P به E بازار سرمایه از ۵ تا ۷ واحد برسد حال این میزان به عدد بالای ۱۰ رسیده، برخی از شرکت ها که P به E سنگین تری نیز داشته و بازدهی بازار سرمایه را به شدت بالا برده اند، اما به طور میانگین در شرکت های بنیادی مانند پالایشگاه نفت تهران و شرکت های بزرگ بانکی این میزان به عددی بالای ۷ واحد رسیده که برای اولین بار در طول چند سال گذشته کف P به E در بازار سرمایه از سقف P به E بازار بانکی بسیار بیشتر شده است.
بیشترین نرخ سود بانکی اکنون به ۱۵ درصد رسیده حال اینکه انتظارات تورمی، تورم را حدود ۳۵ تا ۴۰ درصد محاسبه می کند، فردی که اکنون پول خود را در بانک بگذارد به شدت از تورم عقب مانده است، در سال های گذشته نرخ تورم اعدادی در حدود ۲۰ درصد بود و نرخ سود سپرده یکساله نیز در همین حدود بود پس فردی که در سال های گذشته در بانک سرمایه گذاری می کرد ارزش پول خود را میتوانست با ترفندهایی حفظ کند حال اما برای اولین بار در تاریخ بانکداری کشور این موازنه به شدت منفی شده و خواباندن پول در بانک به هیچ وجه صرفه اقتصادی ندارد و به طور متوسط از ارزش پول افراد در بانک ۱۵ درصد در سال کم شده که عدد قابل توجهی است.
کنترل بازارهای موازی بانکی از جمله سکه و طلا، ارز، خودرو و مسکن اقدامی سخت و دشوار بوده و نیاز به سیاستگذاری های متعدد دارد که دولت بخشی از این سیاست ها را اجرایی کرده است، حال بازار سرمایه تنها بازار قانونی و پربازده کشور لقب گرفته و باید از این فرصت به بهترین شکل ممکن استفاده کرد، باید به این جمله توجه ویژه ای کرد: «از رشد بازارهای ارز، سکه، طلا، خودرو و مسکن بسیاری از مردم متضرر خواهند شد اما از رشد بازار بورس هیچ گروهی از مردم ضرر نخواهند کرد. »
نظر شما