بازار؛ گروه بورس: بازار امروز در نقطهای ایستاده که بعد از نشانههای صعود پرقدرت فضایی متعادل دارد که بیشتر به میدان انتظار شباهت دارد. این وضعیت اگرچه برای معاملهگران کوتاهمدت جذاب نیست، اما برای سرمایهگذاران میانمدت فرصتی ارزشمند محسوب میشود. در چنین شرایطی، جابهجایی سهام و بازچینی پرتفو اهمیت دوچندان پیدا میکند، چرا که میتوان سهمهایی را که در موجهای اخیر کمتر رشد کردهاند، جایگزین سهمهای پرریسک یا اشباعشده کرد.
بازار در هفتههای گذشته رشد قیمتی مناسبی را پشت سر گذاشته و گزارشهای ماهانه بسیاری از شرکتها نشان دادهاند که سودآوری در سطح قابل قبولی قرار دارد. رشد دلار و بازارهای جهانی نیز انگیزهای برای تقویت صنایع کالایی ایجاد کرده است. از طرف دیگر، ریسکهای سیاسی، نرخ بهره بالا و جذابیت بازارهای موازی مانند طلا، مانع از شکلگیری روند قدرتمند نشدهاند. همین تعادل نشان دهنده ارزندگی بورس است، از این رو بهترین زمان برای تغییر ترکیب پرتفو است.
علی رضایی تأکید کرد بازار متعادل به معنای رکود نیست؛ بلکه فرصتی است برای سرمایهگذاران صبور تا با چینش هوشمندانه پرتفو، خود را برای رالیهای بعدی آماده کنند» و افزود: «برخی نمادهای کوچکتر در صنایع غذایی، دارویی یا بیمه، در مقایسه با گروههای بزرگتر هنوز ظرفیت حرکت دارند
علی رضایی کارشناس بورس به بازار گفت: سرمایهگذاران میتوانند در این فضا به سراغ گروههایی بروند که کمتر مورد توجه بودهاند؛ صنایعی که هنوز رشد قیمتی جدی نداشتهاند اما از منظر بنیادی ارزندهاند. به عنوان مثال، برخی نمادهای کوچکتر در صنایع غذایی، دارویی یا بیمه، در مقایسه با گروههای بزرگتر هنوز ظرفیت حرکت دارند. همچنین در میان سهام کالایی، آن دسته از شرکتهایی که نسبت به همگروهیهای خود عقب ماندهاند، گزینههای مناسبی برای ورود هستند.
وی افزود: بازار متعادل به معنای رکود نیست؛ بلکه فرصتی است برای سرمایهگذاران صبور تا با چینش هوشمندانه پرتفو، خود را برای رالیهای بعدی آماده کنند. تجربه نشان داده هر بار که فنر ارزندگی بازار فشردهتر میشود، با یک محرک سیاسی یا ارزی آزاد شده و بازدهیهای قابل توجهی نصیب کسانی میشود که پیشتر جایگاه خود را درست انتخاب کردهاند. به همین دلیل، توصیه کلیدی در شرایط فعلی این است که به جای انتظار برای موجهای بزرگ، پرتفو را بازبینی کنید، سهمهای کمتر رشد کرده را در سبد قرار دهید و آماده باشید تا در زمان آغاز حرکتهای جدید، از فرصتها بیشترین بهره را ببرید.
آیا ریسکهای جدید به بورس تحمیل میشود
بازار سرمایه در شرایط کنونی علاوه بر ریسکهای سیاسی و نرخ بهره بالا، با تهدید تازهای روبهروست؛ فشار فزاینده مجلس بر وزرای اقتصادی دولت عاملی اثرگذار است. این فشارها که در قالب سؤال، تحقیق و تفحص و حتی طرح استیضاح مطرح میشوند، میتوانند فضای تصمیمگیری اقتصادی را متزلزل کرده و مسیر اصلاحات را با تردید مواجه سازند.
علیرضا سادات معتقد است که هرگونه عقبنشینی یا تغییر مسیر تحت فشار سیاسی، میتواند اعتماد شکننده بازار را دوباره از بین ببرد» و هشدار داد: «اگر مجلس با شدت بیشتر وزرا را تحت فشار قرار دهد و مسیر اصلاحات اقتصادی متوقف شود، بازار دوباره به چرخه معیوب گذشته بازمیگردد
علیرضا سادات در گفتگو با خبرنگار بازار گفت: وزرای اقتصادی دولت چهاردهم طی ماههای اخیر رویکردی متفاوت از گذشته در پیش گرفتهاند، حذف تدریجی قیمتگذاری دستوری، حمایت آشکار از بازار سرمایه و تلاش برای نزدیک کردن نرخهای تسعیر به واقعیتهای بازار در دستور کار بوده است. این سیاستها هنوز در ابتدای راه هستند اما برای بورس و فعالان اقتصادی پیام مثبتی داشتهاند. با این حال، هرگونه عقبنشینی یا تغییر مسیر تحت فشار سیاسی، میتواند اعتماد شکننده بازار را دوباره از بین ببرد.
وی تاکید کرد: بازار سرمایه به شدت به سیگنالهای سیاستگذاری حساس است. هنگامی که وزیر اقتصاد یا وزیر صنعت تحت فشار مجلس قرار میگیرند، سرمایهگذاران نگران تغییر رویکردها میشوند. توقف روند حذف قیمتگذاری دستوری یا کاهش حمایت از بورس، به معنای خروج نقدینگی و حرکت آن به سمت بازارهای موازی همچون طلا و ارز خواهد بود.
وی تاکید کرد: در شرایطی که بورس به تعادل نسبی رسیده و فرصت بازچینی پرتفو و انتخاب سهمهای کمتر رشد کرده فراهم شده، نااطمینانی ناشی از تغییر احتمالی تیم اقتصادی دولت میتواند این فرصت را از بین ببرد. سرمایهگذاران به جای چینش هوشمندانه سبد سهام، ترجیح میدهند نقد شوند و منتظر بمانند.
این کارشناس درباره اختلاف دولت و مجلس درباره مسائل اقتصادی چنین باور دارد که پیامدهای بلندمدت چنین فشارهایی نیز روشن است، اگر مجلس با شدت بیشتر وزرا را تحت فشار قرار دهد و مسیر اصلاحات اقتصادی متوقف شود، بازار دوباره به چرخه معیوب گذشته بازمیگردد. چرخهای که در آن قیمتگذاری دستوری، بیثباتی ارزی و بیاعتمادی سرمایهگذاران دست به دست هم میدهند و بورس را از کارکرد اصلی خود دور میکنند.
بنابراین بازار سرمایه در نقطهای ایستاده که تعادل فعلی آن میتواند هم فرصتساز باشد و هم تهدیدآفرین. از یک سو، این وضعیت بهترین زمان برای بازچینی پرتفو و انتخاب سهمهایی است که کمتر رشد کردهاند؛ از سوی دیگر، فشارهای سیاسی و نظارتی بر وزرای اقتصادی دولت، خطر بازگشت به چرخه ناکارآمد گذشته را به همراه دارد. بنابراین آینده بورس به دو عامل گره خورده است؛ هوشمندی سرمایهگذاران در چینش پرتفو و ثبات سیاستگذاری اقتصادی دولت در برابر فشارهای بیرونی.
نظر شما