بازار؛ گروه بورس: شاخص کل بازار سرمایه بار دیگر وارد کانال یک میلیون و ۳۰۰ هزار واحد شد، هرچند بسیاری این افت را پولبک به مقاومت شکسته شده قبلی می دانند، اما ادامه رکود اقتصادی، خروج سرمایه از بازار سهام و رقابت مهلک بانک ها برای جذب نقدینگی بیشتر، احتمال اصلاح زمانی شاخص و طولانی شدن روند نوسانی بازار را تایید می کند.
در شرایط کنونی ۸۰ درصد نقدینگی کشور در نظام بانکی و تنها ۲۰ درصد آن در بازار سرمایه جریان دارد، به همین دلیل راه اندازی صندوق های پروژه می تواند راهکار برای حل این مشکل است، زیرا بر مبنای آن بازدهی پروژه ها به سهامداران برمی گردد
غلامرضا مصباحی مقدم رئیس شورای فقهی بانک مرکزی در گفتگو با خبرنگار بازار ضمن اشاره به اینکه در شرایط کنونی ۸۰ درصد نقدینگی کشور در نظام بانکی است، گفت: در حال حاضر تنها ۲۰ درصد از نقدینگی کشور در بازار سرمایه جریان دارد و سیاست ها باید به گونه ای وضع شوند که سهم بازار سرمایه از تامین نقدینگی افزایش پیدا کند.
او با بیان اینکه بانک مرکزی باید نرخ سود بانکی را همچنان محدود کند تا نقدینگی مردم به سمت بورس سوق پیدا کند، افزود: این مساله منجر می شود نقدینگی به معاملات بازار سرمایه کمک کند، هرچند پیش نیاز این مساله کاهش ریسک سرمایه گذاری در بورس است و شاید بتوان گفت بیمه سهام در پرتفوهای زیر ۱۰۰ میلیون گامی در جهت هدایت نقدینگی ها به بورس باشد و در نهایت به آرامش بازار کمک کند تا خروج نقدینگی از بازار هم کاهش پیدا کند.
رئیس شورای فقهی بانک مرکزی با تاکید بر اینکه در بازار سرمایه از نظر اینکه سود تابع رقابت بین شرکت ها و بازدهی سرمایه است، بازاری کارآمدتر و سالم تر از سایر بازارها برای سرمایه گذاری است، اظهار کرد: شاید مهمترین مشکلی که در بازار سرمایه وجود دارد افزایش بی اعتمادی به بازار در سال های اخیر بوده و برای اینکه شرایط به حالت تعادل برگردد دولت ابتدا باید سهام شرکت هایی که امکان واگذاری به بخش خصوصی دارند را واگذار کند تا از این طریق عمق بازار را هم توسعه دهد.
مصباحی مقدم افزود: همچنین استفاده از ابزارهای متنوع در بازار سرمایه کمک می کند تا جریان نقدینگی بیشتر شود، در شرایط کنونی راه اندازی صندوق های پروژه در بازار را پیشنهاد کرده ام که بر مبنای آن بازدهی پروژه ها به سهامداران برمی گردد و از این طریق یک منافع دو سویه برای سهامداران و بنگاه های اقتصادی حاضر در بورس به وجود می آید.
رد پای بانک ها در خروج سرمایه از بورس
یکی از سیاست های که در سال های اخیر کارشناسان همواره بر آن تاکید داشته اند افزایش عمق بازار بدهی بوده تا بنگاه های اقتصادی بتوانند از طریق انتشار اوراق به نقدینگی مورد نیاز خود دسترسی پیدا کنند، اما فرار سرمایه از بورس عملا این هدف را هم با شکست مواجه کرده و بررسی وضعیت کنونی حکایت از این دارد که در کنار اجرای سیاست های ضعیف در سازمان بورس و دولت برای مراقبت از رسالت بازار، رد پای بانک ها در خروج سرمایه از بورس هم نمایان است.
در سال های اخیر که بازار سرمایه به شدت اعتماد سهامداران را خدشه دار کرده و خروج پول از بورس ادامه دار شده بانک ها میزبان پول های بیشتری از بورس شده اند، در چنین شرایطی افزایش تورم هم به برهم خوردن سهم بورس و بانک ها از نقدینگی دامن زده است
جواد صلاحی کارشناس اقتصادی در گفتگو با خبرنگار بازار ضمن اشاره به اینکه در شرایط کنونی بسیاری از بانک های کشور زیان ده هستند، گفت: بخشی از این مساله تحت تاثیر این است که بانک ها بیشتر از اینکه وارد عملیات بانکی شوند بنگاه داری می کنند و بخشی از تسهیلات کلان بانک ها به افرادی داده شده که هنوز اقساط آنها برنگشته است،
صلاحی با بیان اینکه مشکلات رکود اقتصادی و افت بورس را به وجود آورده که نقدینگی بیشتر از بورس به صورت سپرده وارد بانک ها شود، افزود: در سال های اخیر که بازار سرمایه به شدت اعتماد سهامداران را خدشه دار کرده و خروج پول از بورس ادامه دار شده بانک ها میزبان پول های بیشتری از بورس شده اند، در چنین شرایطی افزایش تورم هم به برهم خوردن سهم بورس و بانک ها از نقدینگی دامن زده است.
صلاحی افزود: به عبارت دیگر در حال حاضر اگر بنگاه ها بتوانند به نقدینگی بیشتری از طریق بورس دسترسی پیدا کنند ضمن اینکه می توانند طرح های توسعه ای را اجرا کنند به سرمایه در گردش مورد نیاز برای تامین مواد اولیه و تولید بیشتر دسترسی خواهند داشت، اما با تغییر مسیر نقدینگی عملا بورس ناکارآمد شده است.
ناکارآمد کردن ابزارهای تامین مالی بنگاه ها
پس از انتقاد از نرخ سود بالای اوراق گام صالح آبادی رئیس کل بانک مرکزی اعلام کرده که اوراق گام یک ابزار تامین مالی برای بنگاه های اقتصادی بوده و شورای عالی بورس هم سیاست های تشویقی برای بکارگیری این ابزار برای تامین مالی بنگاه ها مصوب کرده است.
با در نظر گرفتن مشکلات تحریمی و رکود بازار داخلی و همچنین نرخ بالای سود بانکی که به خروج بیشتر سرمایه دامن زده زمینه برای بازگشت بورس به روزهای مثبت سخت تر شده است
یک کارشناس اقتصادی در گفتگو با خبرنگار بازار ضمن اشاره به اینکه اوراق گام گرچه ابزاری برای تامین مالی بنگاه هاست اما منابع آن به بانک ها می رسد، گفت: بنگاه های اقتصادی هم اکنون برای انتشار اوراق گام باید ضمانت نامه از بانک ها دریافت کنند و از آنجایی که تورم در کشور به بالای ۴۰ درصد رسیده بانک ها هم نرخ سود برای اوراق را تا ۳۰ درصد افزایش داده اند و این موضوع عملا می تواند به کاهش حاشیه سود بیشتر تولید دامن بزند.
همایون دارابی با بیان اینکه در موقعیت کنونی که رکود اقتصاد در کشور حاکم است کاهش حاشیه سود شرکت ها ضربه مهلکی به سهامداران است، افزود: به طور قطع وقتی جهت بورس تغییر می کند که چشم انداز مثبتی برای شرکت های تولیدی در بورس وجود داشته باشد و حالا با در نظر گرفتن مشکلات تحریمی و رکود بازار داخلی و همچنین نرخ بالای سود بانکی که به خروج بیشتر سرمایه دامن زده زمینه برای بازگشت بورس به روزهای مثبت سخت تر شده است.
نظر شما